כללי

הריביות הנמוכות מחד והחששות לעליית ריבית מאידך הביאו משקיעים רבים לסיטואציה מורכבת ביחס להשקעת כספים פנויים. הדילמה הזו קשה במיוחד עבור משקיעים אשר אגרות חוב מהוות חלק משמעותי מתיקי ההשקעות שלהם. משקיעים אלו "נפגשים" מדי פעם עם תזרימי מזומנים אשר חוזרים אליהם כתוצאה מחלוקת ריבית או מפדיון של אגרות חוב בבעלותם. אותן אגרות חוב, אשר … להמשך קריאה הקרנות שמחסנות מפני ירידה בשוק האג"ח

לאחרונה החלה SPIVA לפרסם נתונים על ביצועי מנהלי קרנות נאמנות אירופאיות. המדגם האירופאי מכיל כ- 3,800 קרנות נקובות אירו ב- 7 קטגוריות השקעה ועוד כ- 1,600 קרנות נקודות ליש"ט ב- 8 קטגוריות השקעה. ביצועי חסר לקרנות נקובות אירו הקרנות המנוהלות במטבע אירו הציגו תוצאות אשר מתיישרות עם הממצאים ארוכי הטווח אשר קיימים בשוק האמריקאי. בטווח … להמשך קריאה ביצועי מנהלי השקעות אקטיביים עד אמצע שנת 2014: נתוני אירופה

טרם עידן ההשקעה במוצרים עוקבי מדדים, הדרך העיקרית שבה משקיע היה יכול ליצור חשיפה מנייתית בתיק ההשקעות היתה רכישה ישירה של מניות. כדי ליצור פיזור מספיק בדרך ההשקעה המנייתית המסורתית, נאלץ המשקיע לבחור מספר מניות גדול בשוק שבו היה מוקד ההתעניינות. פתרון "מסורתי" מעין זה בדרך כלל בר־ביצוע בשוק המקומי, אך אם המשקיע שואף לפזר … להמשך קריאה שתי קרנות סל עם חשיפה ל-50 מדינות

בימים אלו פורסמו נתוני הביצועים של מנהלי קרנות מנייתיות אמריקאיות מול מדדי היחס. ביצועי המנהלים נסקרים על ידי SPIVA אחת לחצי שנה. בסקר האחרון השתתפו כ- 8,556 קרנות נאמנות שונות ב- 18 קטגוריות של מניות (למשל מניות כללי, מניות ערך גדולות, מניות צמיחה בינוניות וכדומה).   אין הרבה חדש תחת השמש: מנהלים עדיין מפגרים אחר … להמשך קריאה ביצועי מנהלי השקעות אקטיביים עד אמצע שנת 2014: נתוני ארה"ב

אגרות חוב בעלות תשואה גבוהה– או בשמן העממי "אג"ח זבל" (Junk Bonds או High Yield Bonds), מושכות תשומת לב מרובה של משקיעים בשנים האחרונות, על רקע התשואה המידלדלת באפיקי החוב האחרים– כגון אג"ח המדינה ואג"ח קונצרני בדירוג השקעה. תופעה זו אינה מיוחדת אך ורק לישראל, אלא נפוצה גם בשווקי אירופה, ארה"ב ומקומות נוספים בעולם. על … להמשך קריאה מהי תרומתן של אגרות חוב בתשואה גבוהה לביצועי תיק ההשקעות?

הדיון על ירידת שיעור תשואת הדיבידנד של חברות אמריקאיות ממשיך להיות נושא המושך תשומת לב רבה בשנים האחרונות. חברות משתמשות פחות בחלוקת דיבידנד כאמצעי לחלוקת רווחים למשקיעים. יש הרואים בירידת שיעור הדיבידנד בעיה מטרידה בשוק ההון.עם זאת, התמונה אינה מלאה, מכיוון שהחברות בשוק ההון מצאו דרך חדשה להחזיר כסף למשקיעים – באמצעות רכישה עצמית של … להמשך קריאה להשקיע בחברות שקונות מניות של עצמן?

חברת המדדים S&P Dow Jones Indices– אשר אחראית בין היתר למתודולוגיה וחישוב של מדד S&P 500, עוקבת אחרי הביצועים של מנהלי השקעות "אקטיביים" (להבדיל ממנהלי השקעות "פסיביים" אשר נצמדים למדד השקעות כלשהו) בכל העולם, ומפרסמת מדי פעם את ממצאיה. אחד מפרסומיה הידועים של חברת המדדים, אותו סקרתי בעבר, הינו השוואה של ביצועי קרנות נאמנות (המנוהלות … להמשך קריאה האם ביצועי עבר של מנהלי השקעות מרמזים משהו לגבי העתיד? (ממש לא..)

פרשנים ואנליסטים בשוקי ההון מבחינים בין חברות לפי מאפיינים של "ערך" (Value) או "צמיחה" (Growth). הבחנה זו אינה מדעית ועשויה להיות מעט שונה בקרב משקיעים שונים. אולם עקרון הסיווג מבוסס בדרך כלל על השוואה של יחסים פיננסיים בין חברות המשתייכות לקבוצה רחבה כלשהי. יחסים פיננסיים מקובלים להשוואה הם מכפיל הרווח, או מכפיל המכירות (כלומר היחס … להמשך קריאה מניות ערך בראש

אחרי אלפי מחקרים, ספרים ומאמרים שנכתבו בניסיון להבין מדוע חברות מחלקות דיבידנדים, אפשר לקבוע בוודאות – אנחנו לא ממש יודעים. לא הוכח באופן חד־משמעי כי חלוקת דיבידנד תורמת ליצירת ערך בקרב המשקיעים, ואם כבר לחלק כסף למשקיעים, למה לא להעדיף רכש חוזר (Buyback) של מניות? המניע העמום לחלוקת דיבידנד לא מפריע לחלק מהמשקיעים, שמגלים חיבה … להמשך קריאה האם קיימים יתרונות להשקעה בחברות עתירות דיבידנד?

מחלקת המחקר של חברת S&P Dow Jones Indices פרסמה לאחרונה את מחקרה התקופתי, המוּכּר בשם SPIVA (ראשי תיבות של S&P Indices Versus Active). מחקר זה מכיל את תוצאות הבדיקה של ביצועי התשואה של מנהלי קרנות "אקטיביים" מול מדדי ההשקעה הרלבנטיים אליהם. בעדכון זה של המחקר (המתפרסם ברציפות מאז 2002) כללה אוכלוסיית המדגם קרוב ל- 8,500 … להמשך קריאה נתוני שנת 2013 של מנהלים אקטיביים נחשפים